元隆雅图再启高溢价并购 “蚂蚁迁居”掏空账上资金_欧博电脑版_ALLbet6.com


  元隆雅图的高溢价并购直接将账上资金“掏空”。

  12月8日,元隆雅图公布通告称,拟现金收购北京有花果文化传媒有限公司(下称“标的公司”或“有花果文化”)60%股权。通告显示,此次买卖的增值率高达5230.07%,跨越52倍,2.7亿元的现金对价直接“掏空”公司账面现金,还要对外乞贷。历史上,元隆雅图曾改变IPO募资用途用来高溢价现金收购,现在“故技”重施,耐人寻味。

  并购溢价超偕行
  通告显示,标的公司的主营营业是前言端运营的新媒体整合营销,详细分两部分:一是以博主和自媒体账号为前言资源,向品牌方和广告代理商提供品牌推广和产物种草服务,二是自营美妆类内容电商(微信小程序商城和淘宝店肆)和直播电商营业。有花果传媒的着名博主包罗“原来是西门大嫂”等。

  2019年和2020年前三季度,有花果传媒划分实现营业收入4249.43万元和7932.51万元,划分实现净利润 666.1万元和2851.66万元,2020年有花果传媒的业绩飙升。

  但有花果传媒的业绩质量还有待提升。2019年终和2020年三季度末,有花果传媒账面上的应收账款为1042.1万元、3086.64万元,划分占当期总资产的52.57%和47.16%。也就是说,标的公司的资产绝大部分是应收账款。

  通告还显示,在本次收购前,转让方对有花果传媒滚存利润举行分配,金额为3027.11万元。即转让方在被收购前“突击分红”。

  对于有花果传媒,上市公司给出了超高溢价。通告显示,停止2020年9月30日,北京有花果传媒所有权益价值45359.44万元,较账面净资产851.01万元增值44508.43万元,增值率为5230.07%。

  元隆雅图称,收购溢价较高,主要是基于标的资产具有较强的资产盈利能力和较高的业绩增进速度等未在账面反映的焦点资产价值得出的估值效果,另一方面因收购前的分红削减了账面净资产。

  但此次收购的溢价照样显著高于偕行。2018年8月,星期六在收购MCN标的遥望网络时的增值率为262%;姚记科技今年2月份拟以2.6亿元收购上海芦鸣科技88%股权,增值率为341%;元隆雅图在2018年9月收购谦玛网络60%股权时,收购增值率为913%,皆低于此次收购增值率。

  “蚂蚁迁居”式并购掏空账上资金
  此次收购,上市公司要支出2.7亿元的现金对价,但停止2020年三季度末,元隆雅图账面上的货币资金仅为1.78亿,-------------------------

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